隔夜海外传出大利空，但今天AH两市却让人强得有些陌生，恒生科技在砸出4个点的深坑后翻红，而A股科技指数也纷纷奇迹拉升，云计算指数开盘一度跌3%，而临近午间收盘强势翻红。

受此影响，云计算ETF（159890）在今日也画出一根大阳线，前十大重仓中紫光股份、润和软件强势上涨。

从今天的市场情绪来看，市场对AI叙事的热度不减，在阿里抛出3800亿的资本开支计划后，云计算板块或将是2025年最具确定性的方向之一。

短期来看，得益于DeepSeek的开源、低价、高效特性，国内云服务厂商可低成本复制高性能大模型进行商业化运营，享受到这波“流量红利”，在短期内催化用户增长和客群拓展；

长期来看，DeepSeek掀起的国内科技创新，将加速AI应用普及，未来云厂商“云+AI+算力”趋势确定，国内云计算行业将迎来资本开支和业绩增长的高景气阶段，且有望分羹全球云计算市场。

根据中国信通院数据，全球云计算市场在2024-2027年将延续两位数增长，而当前全球云计算市场以美国科技巨头为主导（亚马逊、微软、谷歌等），未来随着阿里云吃下苹果订单，以及DeepSeek技术的扩散，国内云计算厂商竞争力将进一步提升。

而国内云业务的增长，除了下游厂商，上中游如AI服务器、光模块等也将直接受益，投资上可借助涵盖全产业链的云计算指数（930851）进行布局。

该指数不仅涵盖了AI应用龙头如科大讯飞、金山办公，同时覆盖了光模块龙头（中际旭创、新易盛）、AI服务器龙头（浪潮信息、中科曙光）等细分方向，是把握云计算浪潮的不错工具。

作者：A股小挖基